鐵礦石談判已近尾聲，淡水河谷提出90%-100%的漲幅，這無疑將加大鋼廠的成本壓力。國內(nèi)鋼價近幾周出現(xiàn)大幅上漲，反映出鋼企開始將成本向下游轉(zhuǎn)移。而作為鋼鐵的重要下游，機(jī)械行業(yè)的成本問題令人關(guān)注。
中金公司認(rèn)為，鋼材價格上漲對機(jī)械行業(yè)具有雙重影響，一方面鋼價的上漲直接擠壓機(jī)械行業(yè)的利潤率；另一方面，鋼材價格上漲的時期同時伴隨著機(jī)械行業(yè)下游需求的向好，因此鋼價的上漲并不意味著機(jī)械行業(yè)利潤率的下降。
整體而言，機(jī)械行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中鋼鐵成本占到6%（不包括鑄鍛件、零部件、半成品等鋼材成品，僅指直接鋼材采購成本）。分子行業(yè)來看，集裝箱、船舶的鋼材成本占比最大，重型機(jī)械、機(jī)床、工程機(jī)械、港口機(jī)械其次，鐵路設(shè)備鋼材占比相對較小。
根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在利潤率下滑周期，鋼材價格每上漲10%，機(jī)械行業(yè)的利潤率將下降0.64個百分點(diǎn)。其中，儀器儀表、工程機(jī)械、內(nèi)燃機(jī)、石化通用、機(jī)床等子行業(yè)利潤率下降的幅度較大。而農(nóng)業(yè)機(jī)械、文化辦公用品等子行業(yè)利潤率下降幅度略小。
盡管鋼材一方面是機(jī)械行業(yè)的原材料，鋼材價格的上漲直接影響機(jī)械行業(yè)的成本；但同時，鋼材價格的漲跌也是經(jīng)濟(jì)景氣程度的直接反映。從鋼鐵行業(yè)的下游需求結(jié)構(gòu)來看，房地產(chǎn)、基建以及機(jī)械、家電、汽車、船舶等制造業(yè)是主要需求來源。若是需求拉動的鋼價上漲，則反映了相關(guān)下游行業(yè)景氣程度的增加，而這些行業(yè)的景氣又會直接帶動工程機(jī)械、機(jī)床、冶金設(shè)備、零部件、儀器儀表等機(jī)械行業(yè)。因此，鋼材價格上漲的時期可能又同時是機(jī)械行業(yè)下游需求向好的時期。
中金公司指出，不同時期鋼價上漲對機(jī)械行業(yè)的利潤率和股價影響不同。在行業(yè)回升階段，鋼價的溫和上漲意味著下游需求的恢復(fù)，規(guī)模效應(yīng)帶來行業(yè)利潤率提升，機(jī)械板塊的走勢基本同步或者跑贏大市。在機(jī)械行業(yè)景氣程度高峰時，鋼價的大漲則往往面臨調(diào)控壓力，機(jī)械行業(yè)往往會跑輸大盤。從鋼價（普通中厚板）在上一個周期中的特點(diǎn)來看，鋼價在5000元/噸以下波動（相當(dāng)于07年的水平），機(jī)械行業(yè)利潤率并不會受到大影響，超過5000元/噸，利潤率將產(chǎn)生較大負(fù)面影響，股價也將受到負(fù)面打擊。
展望2010年，鋼價上漲對機(jī)械行業(yè)利潤率影響有限。2010年鋼材價格主要在5000元/噸以下，此外我國機(jī)械行業(yè)目前沒有達(dá)到景氣高峰時期，規(guī)模效應(yīng)的提升空間依然存在，機(jī)械行業(yè)依然具有良好表現(xiàn)。
另外，興業(yè)證券指出，目前調(diào)研的機(jī)械行業(yè)上市公司基本吸取了08年的教訓(xùn)，紛紛開始在低位儲備鋼材，因此今年鋼價上漲對行業(yè)利潤的侵蝕度不明顯。與此同時，相應(yīng)產(chǎn)品裝載機(jī)已經(jīng)提價，挖掘機(jī)準(zhǔn)備提價，在需求向好的背景下，機(jī)械行業(yè)能夠無懼鋼價上漲的影響 |
聊城市祥和鋼管有限常年銷售天津大無縫鋼管廠、成都無縫管廠、寶鋼無縫鋼管廠、衡陽無縫鋼管廠、無錫無縫鋼管廠、天津小無縫鋼管廠、冶鋼無縫鋼管廠、鞍鋼無縫鋼管廠、包鋼無縫鋼管廠等生產(chǎn)的大小口徑無縫鋼管、合金鋼管、高壓鍋爐管、厚壁鋼管等,常備資源材質(zhì)為：20#、45#、16MN、Q345（A/B/C/D/E）、27SIMN、15CrMO、12Cr1MOV、10CrMO910、304、304L、316、316L、321、P11、P22、P91、T91.執(zhí)行國標(biāo)：GB8162-99結(jié)構(gòu)管、GB8163-99流體管、化肥專用管、液壓支架管、GB3087-99、GB5310-85高壓化肥鍋爐用管、GB5312-8船用管等...
價格咨詢熱線：0635-8884428、8884476 傳真：0635-8884429 手機(jī)：13863580909 |
您當(dāng)前的位置：首頁 >> 鋼管行情 >> 鋼價成本上漲不足為懼
相關(guān)信息
